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Fintech智投“套路深”, 降维才是真关键
2017-08-17   前往原文

      2015年以来,智能投顾(Robo-advisor)以黑马姿态,在中国金融创新市场迅速发展扩张。进入2017年,智能投顾行业在传统金融机构与互联网金融行业中呈现扩散发展之态势。

      伴随着国内互联网金融监管政策趋严的压力,不少传统互联网金融企业开始寻求向以大数据和人工智能为代表的科技金融方向转型,但这也意味着目前的智能投顾面临着鱼龙混杂的局面。

      按照严格的智能投顾定义,智能投顾应该是自动化的,是算法驱动的,是基于机器理性可以战胜人类行为非理性的假设;而从结果上看,智能投顾为用户提供的投资建议,应该是“个性化”的,是“千人千面”的。

      就目前市场情况来看,很多公司的所谓智能投顾,只是将自己家的几只基金,根据其投资标的的大概风险程度分成几等,然后推荐给投资者。这绝不是我们所定义的智能投顾,因为它不符合我们关于智能投顾的定义,只是各个企业原有销售体系的一种变形。 

      市场并不缺优质资产,只是在风险与收益不对称的前提下,单一资产的表现往往优于均衡配置的投资组合,投资者因此更加偏爱信托、地产类产品。此外,投资者对于投资回报维持着较高的预期,一时间难以改变。因而就如花旗在一份报告中指出的那样,金融科技催生的智能投顾对于投资者而言,目前是一种补充性需求,而非替代性需求。

      对机构而言,面对投资者喜欢“短平快”的投资习惯,资产配置理论所强调的长期投资,缺乏市场参与者的认知和认可,从我国A股换手率远高于全球其它国家股票市场这一点就可看出,目前智能投顾的发展还有很大阻碍。(按自由流通市值计算,A股2015年换手率为609%,位居全球第一)。

      但不可否认的是在更趋成熟的市场,人工智能将与传统金融市场的诸多功能紧密结合,提高效率,降低业务成本。就如约财在此前分享会上所说的那样,科技只是手段,不该是筑建金融行业的参与壁垒,而是应该通过技术打破金融服务地理纬度的局限,对传统金融进行完善,赋予原本被忽略的中小投资者更多选择的权利,这才是Fintech的终极目标。